玉米期貨超詳細完整攻略|國外期貨總經介紹

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您好,這裡是國票期貨兩口飯粒提供的玉米期貨進階小教室

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玉米期貨(C)

玉米介紹

玉米,是全球產量最多的糧食作物,除了提供人類食用外,約有65%的玉米作為農牧飼料。玉米也是提煉工業用酒精-乙醇的主要來源,甚至可加工成塑膠、光碟、生物燃料。為農產品期貨中最熱門商品之一。

玉米,是一年生的草本植物,是全世界總產量最高的重要糧食作物(世界產量11.08億噸,大於小麥7.68億噸及稻米4.97億噸),同時也可以當作飼料使用。玉米是溫帶短日照作物,種子發芽的最適溫度為25~30℃,生長期日均溫最好維持在18℃以上。日照時數則最好在12小時內,若是日照時間過長則開花會受到延遲,甚至無法結穗。適宜生長的土壤酸鹼值為5~8,以6.5~7.0最適,也就是酸鹼值在中性略微偏酸的土壤環境最適合玉米生長。除了作為糧食以外,玉米也是提煉工業用酒精乙醇的主要原料。

圖片來源:股感stockfeel

玉米的應用

玉米不脫粒可直接食用,也可以通過蒸、煮、烤後食用。玉米還可以加工成高果糖漿,高果糖漿常用於增加食品的甜味,例如各類飲品、麵包、麥片、零食和調味劑等。目前只有精緻加工的玉米粉會作為調味劑用。除了食用以外,玉米的胚芽可以提煉玉米油。玉米的莖粗壯高大、葉寬大,以前也是平原地區農民的重要燃料來源。

全球有將近65%的玉米被用來當作飼料,亦被稱做「飼料之王」。由於玉米所含的碳水化合物的比例相當高,所以被用作飼料組合中能量的主要來源,是畜牧業賴以發展的重要基礎,主要用來飼養肉牛、豬隻、家禽、乳牛及羊隻。


  • 玉米是雞最重要的飼料原料,最適合作為肉雞的飼育之用,而且黃玉米對蛋黃、雞爪、皮膚等有良好的著色效果。在雞的配合飼料中,玉米的用量高達50%~70%。

  • 玉米養豬的效果也很好,但要避免過量使用。
  • 反芻動物(如牛、羊等)
    玉米容易入口、能量高,可大量用於牛的混合飼料之中。

圖片來源:股感stockfeel

影響玉米價格的因素

  • 氣候
    影響供給的主要因素是氣候,玉米種植期間氣候若極度潮濕或生長期雨水不足,會使美國玉米產量減少。
  • 牲畜和家畜數量
    玉米為飼料作物,是美國國內動物飼料消耗量最大的農產品,故牲畜和家畜的數量及出口需求的變化是需求面的主要變因。
  • 代飼料作物的供應量及價格
    其他飼料穀物(高梁、大麥、燕麥等)的產量及價格也會影響到玉米的需求。
  • 種植面積
    美國農業部約在每年三月底或四月初會公佈年度種植面積的預估報告,不但是未來供給量的重要指標,同時也是影響期貨價格的重要報告之一。因為玉米在中西部與黃豆互爭耕地,所以農夫必須考量美國農業部的農業政策及玉米-黃豆間的相對獲利性,而決定耕種面積。
  • 長期變化因素
    近年來在油價高漲的影響下,替代能源的開發成為各國焦點,其中發展成效較好的為乙醇,乙醇屬於再生能源的一種,能與汽油混和,成為汽車用燃料,而且所排放的污染物較純汽油少。事實上,貧油國巴西將乙醇混入汽油並作為汽車燃料,已超過大半個世紀,尤為重要者,是大部份汽車可直接使用汽油和少量乙醇(如10%)混合而成的新燃料,而不需要對引擎進行任何改裝,且近年油價上升所帶來的壓力,料能促使各國加快使用乙醇燃料的步伐,巴西以甘庶來提煉乙醇,而美國及中國等地區則是以玉米來提煉乙醇。

玉米生產國、消費國

生產國:美國、中國、巴西
消費國:美國、中國、 歐盟

玉米價格的季節性

由於玉米通常在9月到11月間收成,所以此期間通常價格最低,春末夏初時庫存供應量漸耗盡,玉米價格則會走高,直到夏末為止,此時新作物又開始收成,新的循環又重新運作,可以發現玉米的高點通常出現在上半年的3月至5月間;而低點通常出現在下半年的9月至11月間。

玉米期貨相關商品

商品名稱

玉米

小玉米

黃豆

小黃豆

代碼

C

YC

S

YK

交易所

芝加哥CBOT交易所

交易時間

08:00~20:45、21:30~次日02:20

預開盤時間:21:00-21:30

只能刪單:03:30~05:00、05:45~08:00

重開前30秒不接受取消

交易月份

3,5,7,9,12

1,3,5,7,8,9,11

最後

交易日

第一通知日 FND:合約月份前一個月最後一個營業日

最後交易日 LTD:合約月份15日之前一個營業日

合約價值

5,000蒲式耳

1,000蒲式耳

5,000蒲式耳

1,000蒲式耳

最小

跳動點

1/4點

1/8點

1/4點

1/8點

最小

跳動金額

12.5美元

1.25美金

12.5美金

1.25美金

保證金

2,805美金

561美金

4,620美金

924美金

最新資訊依交易所公告為準

影響玉米的重要數據

  1. 農產品供需預測報告 WASDE
  2. 玉米存貨需求比
  3. 玉米籌碼COT指數

農產品供需預測報告資料來源:美國農業部 USDA
農產品供需預測報告公布時間:每月的 9 號 ~ 12 號

重要國際經濟數據

反聖嬰介紹

什麼是反聖嬰
美國國家海洋暨大氣總署(NOAA)開始利用海洋聖嬰指數(ONI)測量聖嬰現象和反聖嬰現象,至今已經發生過九次重大的反聖嬰現象。 所謂重大反聖嬰現象,是指ONI低於-1°C(如果是重大聖嬰現象,則為ONI高於1°C)。

反聖嬰現象於2021年底再度出現,在1998年之前,反聖嬰現象通常不利農作物價格,自2010年以來,反聖嬰現象一直與農作物價格上漲掛鉤,前兩次反聖嬰現象也發生在大宗商品價格普遍上漲之際。

北美洲
反聖嬰對的最大影響往往發生在冬季,遠離關鍵的生長和收穫季節。以反聖嬰現象對北美洲夏季的影響而言,似乎會為當地帶來相對理想的農作物生長條件。

南美洲
相比之下,反聖嬰現象影響到南美洲的時間往往位於夏季,因而可對農作物造成更大的損害。這可能是過去兩次反聖嬰現象對農作物價格非常有利的部分原因。現今南美洲在玉米和黃豆出口中佔主導地位,因此南美洲發生的事件對全球市場也有極高的重要性。

玉米期貨的交易策略教學

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