美國消費者物價指數(CPI)是什麼?公布時間?有什麼影響?

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介紹消費者物價指數(CPI)

消費者物價指數(Consumer Price Index)簡稱為CPI,又稱為居民消費價格指數、綜合消費物價指數,是用來衡量民生物價波動的指標,一般會用來作為通貨膨脹率的指標,同時也是各國央行制定貨幣政策的重要觀察數據,同時也是各國央行制定貨幣政策的重要觀察數據。

通貨膨脹率:反應人們購買力下降多少,也是計算名目報酬與實質報酬的重要差異。

ex.你今年報酬帳面上賺10%,10%就是名目報酬,但要扣掉通膨3%,剩下7%為實質報酬,才是你購買力的真正成長。

一般定義超過3%為通貨膨脹,超過5%就是比較嚴重的通貨膨脹。許多指數的計算,都會考慮要扣掉通貨膨脹率(例如GDP成長率、扣掉通膨後才是實質GDP成長),這時候都會需要參考CPI指數。

為何消費者物價指數(CPI)如此重要

CPI往往是市場經濟活動與政府貨幣政策的一個重要參考指標。

CPI穩定、就業充分及GDP成長往往是最重要的社會經濟目標。如果消費者物價指數升幅過大,表明通膨已經成為經濟不穩定因素,國家會有緊縮貨幣政策和財政政策的風險,從而造成經濟前景不明朗。因此,該指數過高的升幅往往不被市場歡迎。

美國聯準會提出一段時間內平均通膨率2%目標,並於多年以來重申至今,讓美國經濟在增長的同時,給予市場評估經濟是否過熱、聯邦基準利率是否合理的依據。

 

核心CPI(core CPI)是什麼?

將受季節影響較大的類別,食物類、能源類去除後的CPI。

CPI 部分項目易受短期或偶發事件(如颱風、戰爭等)等因素干擾,這種因素通常在短期間會消失,為了觀察中長期物價變動趨勢,就要剔除這些干擾因素,因此提出了CCPI(Core CPI)、核心消費價格指數的概念。

中央銀行的貨幣政策通常只有兩個目標:刺激景氣,或是控制物價。 其中控制物價主要就是以核心CPI為參考,因此核心CPI也是觀察央行貨幣政策的重要指標。

 

在衡量核心CPI高低時,大部分人習慣以核心CPI年增率作為衡量:

  • 當核心CPI年增率趨勢持續上升,代表物價水準持續上升,貨幣政策傾向緊縮;
  • 當核心CPI年增率趨勢持續下滑,代表物價水準持續下滑,貨幣政策傾向寬鬆。

圖為美國CPI與核心CPI的比較折線圖,可以發現核心CPI因為去除食物與能源,相對CPI來說走勢較為平穩。

消費者物價指數(CPI)公布時間

CPI 消費者物價指數都是每個月公布。

  • 美國CPI公佈時間:每月第三週,大概日期為每月14~20號不等

公布單位:美國勞工統計局 Labor Department

  • 台灣CPI公布時間:每月月初5~8號。

公布單位:中國民國統計資訊網行政院主計總處

消費者物價指數(CPI)計算方式

CPI(消費者物價指數)是指將消費商品以加權平均值計算。
CPI是把多種商品與服務的零售,採加權平均值計算出,商品又會分成不同的類別和權重,代表這商品在該國消費的重要性,這個權重也會經常修正以符合現況,由於每個國家消費習慣不太一樣,所以每個國家的權數差異都不太相同。

就美國的 CPI 消費者物價指數來看,光是它裡頭涵蓋的商品與服務就有 80,000 多項。而這些商品及服務可以大致分成十大類別:

  • 食品跟飲品Food and beverages
  • 房屋(包含房租)housing
  • 服裝apparel
  • 能源energy
  • 新車new car sales
  • 二手車Second-hand car
  • 交通運輸服務transportation
  • 醫療健保medical care
  • 休閒娛樂recreation
  • 教育和通信education and communications
  • 其他商品和服務other goods and services

每一項所佔的權重比例不同,以2022年5月的資料來看,權重前三名分別是能源(34.35%)、二手車(16.06%)以及新車銷售(12.62%)。

消費者物價指數(CPI)怎麼看

  • CPI上升:通貨膨脹率提升,代表物價、通貨膨脹率有升溫跡象,央行可能會採取貨幣緊縮政策,資金較易流出股市,導致股價下跌。

  • CPI下滑:通貨緊縮,代表物價、通貨膨脹率有下降跡象,央行可能就會採去貨幣寬鬆政策,熱錢較易流入股市,導致股價上漲。

消費者物價指數(CPI)的解讀公式

  • 公佈值>預期值→利好美元,利空非美貨幣及金銀。
  • 公佈值<預期值→利空美元,利好非美貨幣及金銀。

通貨膨脹對美元的影響不太明確。通常情況在一個健康的經濟擴張中,提高美元的利率能使美元更具吸引力。但如果利率的上升主要來自通貨膨脹的上升,它將損害美元。更高的通貨膨脹率損害了外國人持有的美元投資的價值,因此CPI的持續上升對美元有負面影響。

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