期貨基礎教室 Part 1

您好,這裡是國票期貨兩口飯粒提供的期貨基礎教室part1

期貨是什麼,兩口飯粒將用故事帶入期貨知識,分為三篇文章,詳細的介紹期貨的由來、特性、如何交易,相信你很快就能輕鬆駕馭期貨。依序為期貨新手入門>基礎教室Part 1>基礎教室PART 2。

期貨新手入門

先來快速複習一下新手入門的內容,如果想直接看保證金部分,可以往下滑唷

期貨是什麼?

期貨,就是透過現在的價格買一個未來的商品

為何這麼做?

投資人擔心未來的價格漲幅不定,所以先用現在的價格,買取未來需要的東西,因此來達到避險的一種方式。當然在市場上還會存在著追求短期利益的投機客,這樣一來能增加市場的靈活性

期貨的特色

是衍生性商品的一環,有著標準化契約的特色,所以可以節省許多找尋交易對手的成本,但有部分期貨合約可透過櫃檯交易進行買賣,我們稱為場外交易合約

期貨的種類

分為商品期貨、金融期貨

商品期貨:農產品、金屬、能源

金融期貨:利率、外匯、股價指數

買賣單位

買賣的單位稱為「口」,又或稱為「倉」

交易時間

早盤為8:45~13:45,盤後為15:00~隔天5:00

 哦~知道上面這些問題後,你大概就有一些期貨的雛型囉!
就讓我們進入下一個階段

期貨合約規格

項目

內容

交易標的

臺灣證券交易所發行量加權股價指數

中文名稱

臺股期貨

英文代碼

TX

交易時間

早盤交易:上午8:45~下午1:45

盤後交易:下午3:00~次日上午5:00

到期月份契約最後交易日之交易時間為

上午8:45~下午1:30

*最後交易日無盤後交易時段

契約價值

臺股期貨指數乘上新臺幣200元

契約到期
交割月份

自交易當月起連續三個月份,另加上3、6、9、12月中三個接續的季月

每日結算價

採收盤前1分鐘內所有交易之成交量加權平均價

漲跌幅限制

最大漲跌幅限制為前一交易日結算價上下10%

最小升降單位

指數1點=新臺幣200元

最後交易日

最後交易日為各該契約交割月份第三個星期三

最後結算日

最後結算日同最後交易日

最後結算價

結算日交易時間收盤前三十分鐘內所提供標的指數之簡單算術平均價訂之

交割方式

現金交割

期貨保證金介紹

商品

台指期(大台)

小台指期(小台)

最小跳動點

200元

50元

原始保證金

167,000元

41,750元

維持保證金

128,000元

32,000元

*依交易所資訊為準

107/8/1起期貨新制度說明

不具流動性商品加收保證金 只要新倉下單(不論有沒有留倉)就需要用下列規則計算

商品

合約月份或TXO履約價

保證金加收比率

大小台、電子期、金融期、台灣50、櫃買期、非金電期

以到期交割月份

為三個最近月份以外的契約

原始保證金加收20%

除大小台以外的期貨

以到期交割月份

為二個最近月份以外的契約

原始保證金加收20%

台指選擇權

履約價為價外500點以上未滿1000點

原始保證金加收(A、B、C值)20%

履約價為價外超過1000點

原始保證金加收(A、B、C值)50%

其他選擇權

所有月份

原始保證金加收(A、B、C值)20%

EX.假設現在是7月份

合約月份

原始保證金

買一口8月大台

167,000

買一口12月大台(不具流動性商品加收)

(非近三月加收20%)

167,000*1.2

=220,400

保證金是什麼?保證金要幹嘛?要保證什麼東西?

要「保證履約」所以保證金可以說是交易履行的擔保。因為期貨交易是屬於槓桿效果的,也就是說如果要買合約價值1萬元,,不需要真的花到1萬元,看槓桿倍數決定,可能只需要1、2000元,就可以交易期貨。

保證金收取水準

投機>避險>價差交易

  • 原始保證金:下單時需要存入足夠的保證金,作為未來交割的保證。期交所會依商品的波動幅度訂定合理金額,但保證金通常只收取足夠應付〝一天〞價格變化的程度,如果看錯投資方向,可能每天都會被追繳,所以最大的損失會是期貨契約的總契約值,不是一開始繳交的保證金。
  • 維持保證金:維持保證金大概是原始保證金的75% ,如果原始保證金<維持保證金 , 就需要補繳保證金到原始保證金額度
  • 當盤中價格劇烈變動,發出高風險通知,需要在當天收盤前補足至維持保證金,否則隔天中午12點前要補足至原始保證金
  • 如果當天到隔日都沒有補足,且中午12點風險指標沒有回到100以上,將由期貨商將一部分或全部部位平倉。俗稱斷頭、砍倉,這時候平倉後的收入或損失都屬於投資交易人喔。

太複雜了嗎?在這引用一個故事說明,讓你一點就通

假設帳戶就像一個水杯來說,投資人要盡量把水杯裝滿才有能量,但期交所怕投資人會渴裝不夠滿,所以規定至少要裝到紅線(原始保證金),而在喝水的過程中(交易時)水位會變動,若低於綠色線(維持保證金),業務員就會開始請你要加水(催繳),補足至紅線以上。

注意事項~~~如果看到自己的風險指標接近25%時,不要再撐了!趕快先補一點錢進去或是自己動手砍部位。自己砍可以依照意願先砍不喜歡的部位,盡量不要留到讓系統砍,不然會被市價砍倉喔

風險指標介紹

期貨不像股票採用交割帳戶做交割,有多少錢就買多少股票,虧損的上限也僅限於交割帳戶內的金額,因為期貨採用的是保證金的交易。所以期貨是有可能產生超額虧損的,因為當價格快速變動時,高槓桿會讓期貨交易者產生較多的虧損,使得帳戶暴露在風險之中。
為了避免這樣的情況產生,主管機關訂定期貨風險指標,讓期貨交易商為交易者的風險把關,當交易者的帳戶低於風險指標時,交易商可以強制沖銷部位。

風險指標的計算公式為權益總值÷未沖銷部位所需要的原始保證金。

當你的期貨部位持續虧損造成權益數下降,就有可能會低於 25 %,當你的風險指標25 %時,期貨商會立即強制代為沖銷你的部位,避免你因為沒有及時停損,而產生整體帳戶的超額虧損。

2023年台灣期交所行事曆

休市日、期貨選擇權每月結算日如下,投資人應多加留意

常見問題Q&A

計算損益的方式不難,只要知道購買的商品點數多少,就可以輕鬆計算賺賠囉

  1. 看好未來大盤走勢的話,買進一口台指期多單

如預期上漲了20點(每點200元),20*200=賺了4000元

不如預期下跌了20點,20*200=賠了4000元

  1. 那看壞未來走勢的話,賣出一口台指期空單

如預期下跌了30點(每點200元),30*200=賺了6000元

不如預期上漲了30點,30*200=賠了6000元

大小台、金融期、電子期、櫃買、非金電皆為十萬分之二(買賣皆收取),最新交易稅請參照期交所

手續費不能公開報價,但是不用擔心,聯絡飯粒我們會給您優惠的價格

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