期貨新手入門詳細攻略

#期貨新手入門#期貨教學#期貨基本特性#停損單限價單觸價單介紹

您好,這裡是國票期貨兩口飯粒提供的期貨新手入門詳細攻略

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期貨是什麼,兩口飯粒將用故事帶入期貨知識,分為三篇文章,詳細的介紹期貨的由來、特性、如何交易,相信你很快就能輕鬆駕馭期貨。依序為期貨新手入門>基礎教室Part 1>基礎教室PART 2。

期貨介紹

假設你是鳳梨農,每年可以生產好幾噸的高品質土鳳梨,可是你卻開始煩惱,這麼多的鳳梨怎麼處理,可以賣給誰呢?賣多少錢呢?結果,鳳梨酥業者微風山丘前來拜訪,想要以每公斤30元收購你未來所有的鳳梨,而且他不斷強調是保證收購;如果你立即跟她簽訂了這個契約就是約定在未來的特定時點,以約定的價格收購標的物的遠期合約。

雖然說保證收購,可是你卻還是會擔心,如果未來鳳梨的市價只剩20元或更低,微風山丘怎麼會不去買市面上的鳳梨,反而來跟我用比較貴的30原來跟我收購呢?或者遇到更壞的商家不選擇直接違約,反而是挑踢我的鳳梨品質,藉口我的品質不符合他要的,那違約責任不就變成自己的問題了嗎?

為了方便市場流通,以及更準確的衡量契約所代表的價值,市場開始建立一種機制去律定契約的「標的品質」、「交易數量」、「履約日期」等,同時為了保障交易雙方到期會確實履約,又成立了一個結算所,也就是現在的期貨合約

期貨合約:合約標準化+結算機制,讓雙方都不用煩惱交易對手會違反交易承諾囉
遠期合約:因為沒有保證人,合約不利於轉手,對商品的品質、數量比較容易有爭

期貨基本特性

  • 主要功能

避險:鳳梨農希望把鳳梨賣掉,不想去承擔放在倉庫爛掉的風險
投機:如果在微風山丘出現前來了個張三,張三覺得鳳梨價格未來會上漲,先用20元收購,再用22元賣給微風山丘
價格發現:因為張三(投機者)投入市場,讓期貨具有價格發現的功能

  • 期貨特性

高槓桿:期貨採保證金交易,只需要繳交一小部分的資金就可以交易契約規格較大的商品,具有高槓桿低成本:交易股票手續費需要繳成交金額的0.1425%作為手續費,賣出時再繳0.3%的交易稅。期貨交易的手續費為一固定數值,遠較證券手續費低,再加上期交稅僅需契約金額的十萬分之2,整體成本對於投資人來說友善的多。
多空雙向:不像股票融券放空需要強制回補,期貨沒有多空限制
每日結算保證金:又稱每日洗價,一定會有一方獲利,另一方損失的零和遊戲

  • 期貨種類

商品期貨

農產品

黃豆 小麥 玉米

軟性商品

咖啡 可可

金屬

黃金 白銀 白金 銅

能源

石油 天然氣

金融期貨

利率

歐洲美元期貨 美國國庫券期貨

外匯

美元 歐元 英鎊 澳幣 日圓

指數

台股指數 那斯達克 小道瓊

期貨交易流程

  1. 開戶 → 來國票期貨找兩口飯粒開戶
  2. 存入保證金 → 期貨是槓桿交易,需先存入足夠交易的保證金
  3. 下單交易 → 實際下單交易,並有多種委託方式可供選擇
  4. 保證金計算 → 盤中計算保證金足不足夠
  5. 補足保證金 → 保證金不足者須補足到原始保證金的額度唷
  6. 平倉或交割 → 對所持有的部位可以選擇 到期前平倉 或 到期後結算
  7. 出金  → 帳戶中高於原始保證金的部分,可以提領出來

期貨選擇權基本名詞

  • 口(Lot):

計算期貨合約的單位,像股票買賣是一張,期貨選擇權是一口

  • 多方/多頭部位(Buy/Long Position):

看多看漲,指買進部位

  • 空方/空頭部位(Sell/Short Position):

看空看跌,賣出標的資產的意思

  • 平倉(Offset):

以相反買賣的方向沖銷原本的部位

ex.你本來有多頭部位(買進的),再賣出就是平倉。庫存是空頭部位(放空),如果你買入一樣的標的物,也是平倉

  • 未平倉量(Open Intrest ,簡稱OI):

期貨除了看成交量,未平倉量也很重要,是計算還沒了結的期貨契約的單邊力量

多頭未平倉量=空頭未平倉量=總未平倉量

 

買方

賣方

多方OI

空方OI

總OI變化

成交量

新買單

新賣單

+1

+1

+1

+1

新買單

舊賣單平倉

+1

-1

不變

+1

舊買單平倉

新賣單

-1

+1

不變

+1

舊買單平倉

舊賣單平倉

-1

-1

-1

+1

 

OI增加

價漲量增

價格走高趨勢中,受到壓力的空方會被迫回補→強勢上漲格局

價跌量增

價格走低過程中,多方會被迫停損賣出→弱勢格局

OI減少

價漲量縮

多單賺飽,空單認輸,最後都平倉出場→盤勢由強轉弱

價跌量縮

空單賺飽,多方認輸,OI都會減少→盤勢由弱轉強

介紹停損單、限價單、觸價單

委託單種類&定義
現在我們用市價100元的巧克力來舉例

目前市價100元的巧克力

買單需求

委託賣單需求

委託單名稱

買進任一價格

賣出任一價格

市價單

Market Order

買進≦100元

賣出≧100元

限價單

Limit Order

成交後

跌到80元

用任一價格賣出

漲到120元

用任一價格買回

停損市價單

Stop Order

跌到50元

用指定價格≦48元

漲到150元

用指定價格≧152元

停損限價單

Stop Limit Order

漲到150元

用任一價格賣出

跌到50元

用任一價格賣出

觸及市價單

Market if Touched(MIT)

  • 市價單:以迅速成交為重
  • 限價單:以成交價格為重
  • 停損單:以迅速成交為重,停損市價委託,價格無法預期
  • 停損限價單:以成交價格為重,觸及停損單變成限價單,但不一定會成交
  • 觸及市價單:以提高獲利空間為重,市價觸及設定的價格,自動變成市價委託

口訣:限價單、觸價單→買低賣高,停損單、停損限價單→買高賣低

  • 開盤市價單(Marketing on Opening, MOO)

開盤後一段時間內以市價單執行

  • 收盤市價單(Marketing on Closing,MOC)

收盤前一段時間內,以市價單執行

  • 二擇一單(One Cancel the other,OCO)

其中一種成交,另一種自動取消(短線投機用)

  • 開放委託單(Good-Till-Cancelled Order,GTC)

在位成交或未取消的狀況下,會一直有效

介紹ROD、IOC、FOK

期貨下單倉別有三種:

  • ROD(Rest of Day):

「當日有效單」,也就是你掛出委託之後,當日一直到收盤,這張單子都是有效的。通常掛限價單,系統會自動跳成ROD

  • IOC(Immediate-or-Cancel):

「立即成交否則取消」,也就是掛出當下,允許部份成交

例如大台目前市場上掛7035要賣的有4口,你掛進7035買進10口,而且當下沒有再有新的賣單出現,那麼你會買到4口大台 7035,另外 6口自動刪單。掛市價單系統會自動跳成IOC

  • FOK(Fill-or-Kill):

「立即全部成交否則取消」,也就是你掛單的當下,市場上必須有足夠的口數讓你成交,否則全部刪單