選擇權保證金需要準備多少?選擇權保證金計算方式詳細攻略

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選擇權賣方保證金怎麼算?做選擇權一定要付保證金嗎?選擇權價差單保證金算法?很多客戶都常會問保證金到底如何計算,這篇文章就讓兩口飯粒帶你學會選擇權保證金計算方式。

什麼情況需要支付選擇權保證金

做選擇權單式純賣方或組合單淨收權利金→需支付保證金

負擔或有義務者即為賣方,先收取買方所支付之權利金,當買方要求履約時,有義務依約履行。為防止有違約之虞,賣方需繳交保證金。

常見保證金收取策略基礎三種型態

為什麼選擇權賣方需要付保證金

選擇權賣方需要繳交保證金,是為了保證到期履約的義務!選擇權賣方跟選擇權買方兩個是對做的,選擇權買方賺多少,選擇權賣方就要賠多少。所以選擇權賣方所支付的保證金,會根據選擇權買方的權利金大小來決定。

做選擇權賣方的人,必須要保證賠得起,所以要先支付一筆押金,確保行情在跑動時,選擇權賣方可以賠得起帳上虧損的資金。

如何計算選擇權保證金相關數值

和選擇權保證金有關的數值→權利金市值、A.B.C值、價外值

  • 權利金市值:點數*50元
  • A值、B值、C值是期交所不定期更新的金額。依期交所公告,目前選擇權原始保證金A值為48,000元、B值24,000元、C值2,400元。
  • 價外值(Call、Put公式不同)

Call價外值:MAX((履約價格-標的指數價格) ×契約乘數,0)
Put價外值:MAX((標的指數價格-履約價格) ×契約乘數,0)

更新日期:2023年10月

選擇權保證金的大小跟選擇權權利金的大小有關之外,還會跟履約價的位置、大盤指數的位置、A值B值再做公式計算。如果選擇權權利金數字越大,保證金就越大,所以選擇權保證金是浮動的。

注意!!做錯方向時,選擇權保證金增加

選擇權保證金是浮動的,看錯方向的話就會變貴。計算選擇權保證金當中,其一的參數是選擇權權利金市值,再看A值、B值兩者取大者後相加。所以選擇權權利金越貴,保證金越高。相反的,如果選擇權權利金變小,方向看對,在已經獲利的情況下,保證金就會變少。

請留意:交易選擇權保證金是浮動的!!它是跟著帳上損益來決定的。

如何計算選擇權純賣方保證金

賣出賣權Sell Put賣出買權Sell Call,都是屬於單一部位的選擇權賣方。

選擇權保證金計算公式是以權利金的市價,再加上(A值-價外值)跟B值取這兩個值當中較大的值。

→所以影響選擇權保證金大小的因素是選擇權權利金的市值,當下的價格越貴,選擇權保證金就越貴。

選擇權純賣方保證金公式:權利金市值 + Max(A值 – 價外值 , B值)

  • call 價外值:Max[(履約價格 – 標的指數價格) × 契約乘數,0]
  • put 價外值:Max[(標的指數價格 – 履約價格) × 契約乘數,0]

資料來源:台灣期交所

如何計算選擇權價差單保證金

選擇權價差交易單是一種將買方與賣方組合起來的交易方式,主要目的為控制風險。像選擇權賣方需要支付保證金的道理一樣,價差單也會分成買賣方,偏賣方的策略才需要支付保證金。

價差單保證金計算方式:買方與賣方的履約價差*50點

資料來源:台灣期交所

如何選擇權雙SELL保證金

選擇權雙SELL保證金的公式,是用賣方SELL CALL或是SELL PUT 的保證金,先取這兩者中比較大的值,再加上保證金較低的賣方,它的權利金市值。再加上C值,目前為2,400元。

雙SELL保證金計算公式:Max (賣出call之保證金,賣出put之保證金)+保證金較少方之權利金市值+混合部位風險保證金(C值)

資料來源:台灣期交所

公式重點整理

  • 單式賣方

公式:權利金市值+Max(保證金A值-價外值,B值)
目前A值為48,000元、B值24,000元

  • 價差組合部位

公式:履約價差×契約乘數
Ex.賣17000call買17100call組成買權空頭價差,支付保證金為100點*50元=5,000元

  • 雙sell跨(勒)式部位

公式:Max (賣出call之保證金,賣出put之保證金)+保證金較少方之權利金市值+混合部位風險保證金(C值)
目前C值為2,400元

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圖片來源:國票紅財神

做選擇權賣方的注意事項

  • 重視停損!!!!無論是做單一部位或是價差單,只要是收權利金的賣方就是要支付保證金,有押金才能做選擇權交易。特別是單邊部位的人,一定要嚴格執行停損。因為帳上的選擇權權利金越大,虧損就越大。切記不要讓虧損無限制的虧下去。
  • 選擇權價差單,雖然損失有限。但長期虧損也會虧光所有資金,所以做選擇權交易,一定要控管好自己的風險資金管理。用多少錢買多少部位,這是非常重要的槓桿風險管理